Новости › Экономика › Государство продает долю в авиакомпаниях

18 октября 2010 г. (18:11)

ФГИ принял решение о продаже принадлежащих государству долей в авиакомпаниях «Международные авиалинии Украины» и «АэроСвит», AOL присматривается к Yahoo!, а «Агроконтракт» начал вести экспансивную политику на западе Украины.

На прошлой неделе стало известно, что AOL совместно с несколькими частными инвесткомпаниями, изучают возможность подготовки предложения о приобретении Yahoo Inc. Впрочем, пока идея не переросла в реальное предложение. Обсуждения пока носят предварительный характер, в них не участвует сама Yahoo. Один из возможных сценариев сделки - комплексная распродажа активов компании. Она может включать обратный выкуп у Yahoo 40% акций китайской Alibaba Group, покупку ряда активов заинтересованными медиакорпорациями или технологическими фирмами, а оставшаяся часть компании вполне может перейти под управление частного капитала, делятся мнением эксперты. Исполнительный директор Alibaba Group Джек Ма уже выражал интерес к обратному выкупу акций компании стоимостью около $10 млрд. у Yahoo, которые приносят последней значительную долю ее совокупного дохода. Объединенная Yahoo-AOL, имея большее число пользователей, могла бы получить больше возможностей для успешной конкуренции с Google и более эффективно развивать рекламный бизнес. Однако Yahoo идея о продаже собственных активов не вдохновляет. Как сообщало на прошлой неделе агентство Bloomberg, некоторое время назад компания привлекла аналитиков Goldman Sachs Group к работе над защитой компании от внешних попыток поглощения. На конец 2009 года рыночная капитализация AOL ($2,68 млрд.) была почти в десять раз меньше, чем стоимость Yahoo ($20,56 млрд.). Распродажа авиации МАУ/"АэроСвит" Фонд госимущества Украины принял очередное важное решение о продаже принадлежащих государству долей в авиакомпаниях «Международные авиалинии Украины» (МАУ) и «АэроСвит». Между тем, как сообщил глава ведомства, для осуществления задуманного им не хватает «соответствующей поддержки». При этом он отметил, что продавать доли в авиапредприятиях лучше в ближайшее время, потому что рыночная конъюнктура свидетельствует о дальнейшем снижении их стоимости. «Этот бизнес требует больших инвестиций, и государству, чтобы не задерживать эти инвестиции, лучше выйти из авиакомпаний», - объяснил свое решение г-н Рябченко. Напомним, что акционерами МАУ являются ФГИУ - 61,6%, UIA Beteiligungsgesellschaft mbH (Австрия) - 22,52%, ЕБРР - 9,9%, Capital Investment Project (Киев ) - 6%. В ЗАО «АэроСвит» ФГИУ владеет 22,4% акций. Другими акционерами являются нидерландская Gilward Investments B.V. - 38%, украинские компании «ГенАвиаИнвест» - 24,99%, Investment Advisors Group - 9,8% и «Бюро» - 4,8%. Региональное расширение «Агроконтракт» После того как долю в компании «Агроконтракт» приобрел инвестфонд Euroventures Ukraine Fund, ритейлер начал вести экспансивную политику на западе Украины. На прошлой неделе стало известно о приобретении компанией небольшого ритейлера в Ивано-Франковской области. Сеть «555», насчитывающая 13 магазинов, обошлась «Агроконтракту», по оценкам экспертов, в сумму свыше 20 млн. грн. Напомним, что «Агроконтракт» уже владеет продуктовыми сетями «Наш!» и «Колибрис» в Западной Украине. Также стало известно, что сетью «555» интересовался конкурент ритейлера по региону - инвестфонд Abris Capital, который владеет такими сетями, как «Барвинок» и «Торговый свит». Именно между этими компаниями в дальнейшем, по прогнозам аналитиков, и развернется конкуренция на западе страны. Сейчас из локальных игроков в этом регионе представлены такие ритейлеры, как «ПАККО», «Наш край», «Фаворит», «Колос» и др. Мнение эксперта Виталий Струков, управляющий директор, глава департамента инвестиционно-банковских услуг Concorde Capital Как мы отмечали ранее, консолидация розничного сектора в Западной Украине будет продолжаться. Основная возможность для роста ключевых игроков - это покупка существующих региональных сетей: покупательский спрос ниже, чем на востоке Украины, существует большое количество региональных сетей, открывать магазины рядом с существующими и устраивать ценовую войну, работая «в минус», очень рискованно - проиграть могут все сети. Основная конкуренция в консолидации в этом регионе будет между «Агроконтрактом», у которого инвестором является Euroventures, и «Барвинком», у которого инвестор - Abris Capital. Фондам надо в течение последующих двух-трех лет сделать свои сети максимально крупными и привлекательными для потенциальных покупателей. Сделка по купле-продаже «555» должна быть выгодной для обеих сторон. «Агроконтракт» покупает долю рынка. При оценке, кроме показателя EBITDA, необходимо учитывать размер долгов, стоимость недвижимости, находящейся в собственности, и уровень рабочего капитала. При прочих равных условиях 4-5 EBITDA за операционный бизнес «555» - это рыночная цена.