Новости › Экономика › Олигархи покупают и продают

18 ноября 2011 г. (10:36)

В настоящем обзоре «Комментариев» представлены два топ-5 бизнесменов, которые в течение 2011 года больше других прирастили и продали/потеряли активы

В украинских реалиях довольно сложно оценить, как в действительности изменилась капитализация того или иного олигарха. Кроме традиционных проблем с неразвитостью фондового рынка, что усложняет оценку приобретенных активов, существует еще как минимум два фактора, которые искажают картину реальных масштабов расширения или сужения бизнес-империй.

Во-первых, фактическая подконтрольность предприятий при отсутствии каких-либо прав собственности. Приравнять получение оперативного контроля к официальной покупке актива по большому счету нельзя, ведь лояльность менеджмента может вполне оказаться временной. Но по факту у крупнейших украинских олигархов в среднем 15-20% активов находятся именно в таком оперативном управлении. Во-вторых, непубличность многих сделок. Сегодня вполне обыденная ситуация, когда участники рынка в приватных беседах намекают, что на том или ином предприятии сменился собственник, но с формальной точки зрения никаких изменений в структуре собственности не происходит. Достаточно вспомнить прошлогоднюю покупку Юрием Иванющенко одесского рынка «7-й километр», о которой много говорилось, но достоверность ее подтвердилась спустя несколько месяцев, после официального заявления по этому поводу самого Иванющенко.

Кроме того, в Украине, к сожалению, трансформация доходов бюджета в личные доходы - нормальная практика. Многими государственными активами управляет менеджмент, лояльный к тому или иному олигарху. И вычислить норму прибыли теневых собственников без нарушения украинского законодательства не представляется возможным.

Итак, при составлении данного рейтинга оценивались только изменения капитализации бизнеса в результате подтвержденных сделок M&A.

В 2011 году сразу несколько украинских журналов назвали Рината Ахметова человеком с наиболее быстрорастущим капиталом. Состояние Рината Леонидовича оценивают то в $16 млрд, то в $25 млрд. В СКМ сами подсчитали стоимость своих консолидированных активов, получилось $22,788 млрд. Как бы то ни было, бесспорным является лишь то, что при любой власти благосостояние Рината Леонидовича растет самыми высокими темпами. Ахметов, похоже, взял за правило покупать в год по меткомбинату. В 2010 году это был ММК им. Ильича, в 2011 году - комбинат «Запорожсталь». Летом «СКМ» сообщила о вступлении в бизнес группы «Индустриал» предпринимателей Игоря Дворецкого, Артура Абдинова и Виталия Сацкого,что фактически означало покупку 50% ее акций и, как выяснилось позже, опцион на выкуп до конца 2012 года оставшейся половины. «Индустриал» владеет половиной «Запорожстали», и при условии включения доходов последней в консолидированную отчетность СКМ оборот ее металлургического холдинга «Метинвест» вырастет на 14,4 млрд грн (данные за 2010 год). Не менее существенный прирост наблюдался в добыче угля и энергетике, за которые отвечает холдинг «ДТЭК». В шахтном деле он пополнился арендой на 49 лет пяти шахт «Добропольеугля», давших прирост в добыче на 3 млн т - до 21 млн т и оборотом до 1,5 млрд грн. До конца года к ним, скорее всего, добавится добыча еще в размере 12 млн. т за счет концессии «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит». А это еще как минимум 5 млрд. грн.

Не менее внушительный скачок ожидается и на энергетическом фронте. ДТЭК остался единственным претендентом на приватизацию «Западэнерго» и «Киевэнерго». Холдинг уже является их миноритарным контролирующим акционером, но выкуп госдоли поможет консолидировать доходы, а это около 16 млрд грн за прошлый год и ориентировочно до 20 млрд грн по итогам 2011 года. В остальных направлениях рост был более скромным, но только если делать скидку на масштабы деятельности Ахметова. Например, бизнесмен купил себе еще один банк - «Ренессанс Капитал» (оборот до 100 млн грн), от которого избавилась Renaissance Group Стивена Дженнингса. Он стал третьим по счету финучреждением после объединенных в этом году ПУМБа и Донгорбанка. Горнорудный дивизион СКМ (компания UMG) выкупил у итальянской Marazzi Group добытчика глины «Донкерампромсырье» с доходами 160 млн грн и т.д. Таким образом, оборот СКМ по итогам этого года может вырасти сразу на 40 млрд грн, или на 40% (консолидированные доходы СКМ в 2010 году составили $12,819 млрд, то есть более 100 млн грн).

Выходец из Черновцов Дмитрий Фирташ небезосновательно слывет любимчиком властей. После его вытеснения с газотрейдерского рынка в 2005-2009 годах стараниями команды Виктора Януковича он постепенно возвращает себе статус главного негосударственного распорядителя голубым топливом. В сентябре Высший хозсуд признал недействительным участие НАК «Нафтогаз Украины» в создании ЗАО «УкрГаз-Энерго», которое после этого должно перейти под полный контроль основанного «Газпромом» и Дмитрием Фирташем RosUkrEnergo. Лишившись опеки НАК, СП уже строит планы на будущее, свидетельством чему является получение им лицензии на ввоз до 5 млрд м3 газа. Это, по приблизительным подсчетам, около 7 млрд грн в год. Кроме того, наличие собственной сырьевой базы подогревает интерес бизнесмена к промышленным потребителям газа. На первом месте среди них - химические предприятия. Начав в прошлом году с покупки концерна «Стирол», в дальнейшем предприниматель включил в свою бизнес-империю еще несколько новых химзаводов. В феврале Алекс Ровт уступил ему северодонецкий «Азот», а весной Александр Ярославский - черкасский «Азот». Совокупный оборот двух предприятий превышает 8,5 млрд. грн. Кроме того, летом Фирташ небезосновательно претендовал на российское предприятие «Минудобрения» (г. Россошь), оборот которого оценивается в 20 млрд рублей (порядка 5 млрд грн), однако выяснилось, что оно досталось партнеру «Газпрома» Аркадию Ротенбергу. Хотя, по слухам, без участия вездесущего украинца тут не обошлось.

Сопутствовал Фирташу успех и на других, не связанных с газом и химией, направлениях. Среди них стоит выделить финансы и титан. В этом году закончилась длившаяся несколько лет эпопея с вхождением его структур в капитал национализированного Надра Банка (доход почти 1,4 млрд грн, активы - 22,5 млрд грн). Титановый бизнес пополнился первым активом за рубежом - итальянским заводом Tifast. Остальные приобретения не такие значимые, но они полностью вписывается в канву бизнес-стратегии газового магната. Осенью у Романа Деньковича был куплен николаевский специализированным порт «Ника-Тера», через который будет осуществляться перевалка с химпредприятий Group DF, а летом у структур россиянина Александра Бабакова было выкуплено крупнейшее в Крыму Северо-Баксанское месторождение известняка, которое будет поставлять сырье на Крымский содовый завод и принесет этому заводу Фирташа ежегодную экономию до 30 млн грн.