Европейский долговой кризис, третий Базель и нехватка долларовой ликвидности учат банки жить по средствам. С одной стороны, это печальная тенденция: компании рискуют повторить судьбу «проблемных» государств, которые экономят, жертвуя ростом. С другой, если финансовый сектор новое испытание выдержит, то станет сильнее.
Сегодня о планах экономии объявил Credit Agricole. Французская компания держит 14% капитала в долларовых активах и владеет греческим банком Emporiki, который не начнет приносить прибыль как минимум до 2013 года. Конкуренты банка уже признались, чем придется пожертвовать, чтобы не пойти по миру. Societe Generale будет сокращать издержки, в первую очередь, увольнять сотрудников, и к концу 2012 года сэкономит 4 млрд евро. Несмотря на все старания, агентство Moody's в середине сентября понизило рейтинги и Credit Agricole и Societe Generale.
Крупнейший банк мира, BNP Paribas, запланировал еще более масштабные сокращения. Он уменьшит свой баланс примерно на 10% - это $70 млрд евро. И сократит привлечение долларов на $60 млрд к концу 2012 года. А к 2013 приведет счета в соотвтетствие с Базелем 3. Напомню, что все банки должны довести объем первоклассных активов на своем балансе до 9%. И эта цель была бы вполне достижимой, если бы не мешали накопленные облигации периферийных стран Еврозоны.
Даже у Credit Agricole греческих долгов на $900 млн. И это считается низким уровнем. Списания по облигациям BNP Paribas в случае дефолта Афин - это уже $1,7 млрд. С учетом всех защитных механизмов. В целом же французские банки держат долги Греции почти на $57 млрд.
Потолок списаний банками установлен на уровне 21%. Но эксперты Nomura заявляют: «Даже если банки будут вынуждены списать 60% долга, шанс справиться с негативными последствиями все еще будет».
В таком случае, остается одна проблема - нехватка долларовой ликвидности. Согласно исследованиям компании «Диалоджик», в завершающемся квартале банки Европы разместили облигации на $34 млрд. Если провести примитивный расчет, получим около $136 млрд в год. И это при том, что в 2012 году сектору придется погасить задолженность на $1 трлн с лишним. В основном как раз за счет новых кредитов.
Американский бизнес давать в долг отказывается - слишком велики риски «цепной реакции» в финансовом секторе еврозоны. Монетарные власти мира договорились бороться с проблемой сообща. ЕЦБ выпустит три серии трехмесячных долларовых кредитов. Ликвидность предоставит ФРС США. Действия согласовали и с другими ЦБ. Будет ли подобное решение принято в отношении более «длинных» бумаг - пока вопрос.
