Москва. 22 сентября. FINMARKET.RU - Рынок акций РФ утром в четверг падает вместе с мировыми фондовыми и сырьевыми площадками на новостях от Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая по итогам заседания заявила о существенных рисках для экономики, а также после понижения агентством Moody's рейтингов трех крупнейших банков США; индекс РТС обновил минимум более чем за год.
Попадали от «Твиста»
К 11:10 МСК индекс РТС упал до 1467,18 пункта (-3,39%) - минимума с 20 сентября 2010 года, когда значение индикатора на закрытие торгов составило 1467,11 пункта; индекс ММВБ упал до 1463,26 пункта (-2,92%). Цены большинства «фишек» на биржах снизились на 0,2-3,5%.
Индексы в США накануне упали на фоне появившихся у инвесторов сомнений относительно эффективности предпринятой ФРС США еще одной попытки поддержания экономики страны.
ФРС оставила процентную ставку неизменной (0-0,25%) и приняла решение изменить структуру баланса в пользу бумаг с большим периодом обращения.
Аналогичный шаг американский ЦБ уже предпринимал в 1961 году, тогда он получил название «Операция "Твист". Таким образом американский ЦБ рассчитывает еще больше усилить давление на уровень долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального сектора и домохозяйств.
Объем мероприятий ФРС в рамках операции "Твист" составит $400 млрд, Центробанк США будет вплоть до июня следующего года продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.
Кроме того, поступления от ипотечных бумаг будут реинвестированы в новые ипотечные бумаги.
Такой комплекс мер, как рассчитывают в FOMC, должен будет "оказать дополнительно понижательное давление на ставки по долгосрочным кредитам и в целом сделать условия на финансовом рынке более благоприятными".
Кроме того, американский ЦБ отметил, что "существуют серьезные понижательные риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках".
Рейтинговое агентство Moody's в среду снизило кредитные рейтинги крупнейших банков США - Bank of America, Wells Fargo и Citigroup.
Следом за США упала в четверг фондовая Азия, индексы достигли минимума за 14 месяцев из-за усиления финансовых и общеэкономических рисков. Также падает Европа (индексы FTSE, S&P350, DAX теряют 2,1-2,8%) и американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,55% - ниже 1150 пунктов).
На заявлениях ФРС о наличии существенных рисков для экономики возросли опасения, что спрос на сырье начнет сокращаться, из-за чего цены на нефть снижаются.
Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 11:10 мск упала до $84,17 за баррель (-2%, накануне цена снизилась на 1,2%), цена Brent - до $108,53 за баррель (-1,7%).
Инвесторы ждали большего
Начальник отдела продаж ИФ "Олма" Дмитрий Лобанов отмечает, что предложение ФРС по замене краткосрочных казначейских облигаций на долгосрочные в своем портфеле на сумму $400 млрд показалось инвесторам неубедительным - оно вызвало некоторое оживление на долговом рынке, но не на рынке акций. Дополнительным негативным фактором для мирового фондового рынка стало снижение международным рейтинговым агентством Moody's рейтинга ряда крупнейших банков США. Если внешний фон в течение дня не улучшится, индекс РТС может закрыться ниже отметки 1500 пунктов.
По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, глава ФРС Бен Бернанке сдержал свое обещание до конца сентября объявить о дополнительных стимулах. На заседании ФРС было принято решение о ребалансировке до конца 1-го полугодия 2012 года имеющегося на балансе ФРС портфеля госбумаг путем реализации краткосрочных облигаций (срок погашения до 3 лет) объемом $400 млрд и покупки на указанную сумму бумаг со сроками погашения 6-30 лет. Это позволит снизить доходность на дальнем конце кривой. По большому счету, это стало реализацией того, чего ожидали от ФРС.
В то же время объявление о начале покупки за счет поступающих процентных доходов помимо казначейских бумаг еще и агентских ипотечных ценных бумаг стало небольшим сюрпризом. В сочетании со снижением долгосрочных ставок по US Treasuries это должно оказать дополнительную поддержку рынку ипотеки, а через него и рынку недвижимости, который пока не может начать восстановление.
Объявленные меры не имеют того непосредственного влияния на рынок акций, каким обладало бы объявление об увеличении баланса ФРС США (QE3), и в этом видится главная причина краткосрочного разочарования инвесторов принятыми решениями. Все-таки многие участники закладывалось на "вброс" в экономику дополнительных денег, чего не случилось. Как следствие, мировые фондовые площадки обвалились, доллар укрепился, сырьевые рынки, включая золото, снижаются. Дополнительным негативом для сырьевых рынков стало изменение ФРС в своем комментарии оценки рисков для роста экономики в пользу их существенного усиления. Не удивительно, что именно акции добывающих компаний стали лидерами падения.
На российском рынке, по всей видимости, будет закрыто "окно" от 29 августа на уровне 1458 пунктов по индексу ММВБ, считает С.Клещев.
По словам аналитика ГК "Forex Club" Валерия Полховского, в программе поддержки от ФРС не идет речи о вливании дополнительной ликвидности в экономику. Основной смысл новой затеи заключается в том, что, покупая большее количество долгосрочных долгов, можно создать понижающее давление на их стоимость, предоставляя возможность физическим лицам получать более выгодные ипотечные кредиты, а для корпоративного сектора улучшить условия финансирования своих проектов. По логике это должно поддержать совокупный внутренний спрос.
Похоже, что опасения разогнать инфляцию возобладали над соблазном предоставить экономике очередную порцию так полюбившегося ей лекарства. Особенно в свете того, что эффективность его воздействия на состояние пациента уже сомнительно. Таким образом, приходится констатировать, что ФРС исчерпала свои монетарные стимулы и пока "умывает руки". Далее экономика США остается один на один со своими проблемами. Конечно, регулятор будет и дальше ощущать на себе общественное и политическое давление, но надо отметить, что противников дальнейшего смягчения в экономических кругах, да и в рядах самого Комитета по открытым рынкам, немало.
Соответственно, получается, что план Барака Обамы по стимулированию рынка труда оказался больше похожим на прелюдию к предвыборной кампании, а ФРС отметилась очередной полумерой, по качеству соответствующей заявлению о намерении с высокой вероятностью удерживать учетную ставку на уровне 0-0,25% до середины 2013 года. Ведь удешевление кредитов не сильно может помочь потребителям, угнетенных большим объемом долговых обязательств.
Мировые фондовые рынки моментально отреагировали падением на решение ФРС, доллар отметился бурным ростом относительно всех основных мировых валют кроме иены. В свете всех этих событий инвесторы наверняка очень чутко будут реагировать на макроэкономическую статистику из США и в случае получения негативных сигналов будут склонны распродавать рисковые активы, и наоборот.
Как отмечает старший аналитик ЗАО "КапиталЪ Управление активами" Дмитрий Постоленко, инвесторы ждали более решительных действий со стороны ФРС, которая дала понять, что считает маловероятным полное восстановление экономики США в ближайшие несколько лет. ФРС заявила, что экономика имеет "значительные риски снижения". Также не прозвучало заявлений о дальнейшей готовности пойти на увеличение ликвидности в будущем. Большинство инвесторов понимают, что подобные методы финансового регулятора не решают основных проблем, таких как высокий уровень безработицы, отсутствие активности на рынке жилья и медленно растущие потребительские расходы.
Вдобавок Международный валютный фонд заявил в среду, что глобальная финансовая система находится в ее наиболее уязвимом состоянии с момента кризиса 2008 года. Цена на нефть и промышленные металлы продолжали свое снижение на ожиданиях уменьшения спроса на энергоносители и металлы на фоне замедления мировой экономики.
Вероятно, российский рынок акций после падения на 3% будет весьма волатильным в течение дня. В центре внимания будут новости на тему долговой ситуации вокруг Греции. Однако не стоит ожидать единой динамики до появления статистических данных о заявках на получение пособий по безработице в США, которые выйдут перед закрытием российского рынка, отмечает аналитик.
Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко также констатирует ослабление рубля, который остается под давлением в связи с бегством капитала из рискованных активов. Что касается цены нефти, которая также оказывает давление на курс российской валюты, то можно предположить, что сырьевые рынки испытали некоторое разочарование от решения ФРС, и теперь уровень в $104 за баррель Brent видится вполне достижимым.
Посмотреть курс валют
