Новости › Экономика › Свободу дивидендам

21 апреля 2011 г. (03:38)

Правительство в этом году не будет требовать от госкомпаний направить четверть прибыли на дивиденды. Спорить ежегодно об этом чиновникам надоело. К тому же они надеются, что предыдущими указаниями привили госкомпаниям «дивидендную культуру», поэтому акционерам опасаться не стоит

Об отказе государства устанавливать в этом году общий уровень дивидендных выплат госкомпаний «Ведомостям» рассказали сотрудники Минэкономразвития и аппарата правительства. В госкомпаниях уже сформирована «дивидендная культура», объясняет один из собеседников «Ведомостей». А у многих даже есть дивидендная политика. Поэтому они сами способны определить справедливый размер отчислений акционерам, поясняет чиновник. Решено, что в этом году госкомпании самостоятельно определят размер дивидендов, а затем согласуют эти цифры с Минэкономразвития, Росимуществом, профильными ведомствами и курирующими отрасль вице-премьерами, резюмирует собеседник «Ведомостей». Представитель секретариата первого вице-премьера Игоря Шувалова комментировать это отказался.

В последние несколько лет было иначе. Правительство с подачи Минэкономразвития и Минфина давало общие рекомендации крупным госкомпаниям о минимальном размере чистой прибыли, которую необходимо направить на дивиденды. В 2007, 2008 и 2010 гг. госкомпаниям рекомендовалось отдавать на дивиденды минимум 25% от чистой прибыли. Однако многим, как правило, удавалось платить меньше. Некоторые госкомпании убеждали правительство, что деньги им нужны на собственные нужды. Например, «Газпром» обещает акционерам 17,5-35% прибыли концерна, но компания никогда не платила больше 17,7%. «Роснефть» в последние три года отдает на дивиденды 10,5-14,5% прибыли.

Нет необходимости устанавливать общую планку, объясняет сотрудник аппарата правительства: «Например, в прошлом году ее уровень в 25% от прибыли был продиктован сверхдефицитным бюджетом, а сейчас дефицит быстро сокращается, и компаниям можно больше средств направлять на развитие». В последние три года госкомпании и так договаривались о размере дивидендов с курирующими их вице-премьерами. Так что фактически ничего не изменится, уверен другой чиновник Белого дома: «Общей рекомендации мало кто следовал».

Впрочем, в бюджете на этот год заложены доходы от дивидендов в размере 80 млрд руб. Это потребует от госкомпаний отдать акционерам 16-20% от чистой прибыли, сказал «Ведомостям» сотрудник пресс-службы Минфина. В прошлом году от дивидендов госкомпаний бюджет получил 50 млрд, отмечает он.

Некоторые компании уже объявили размер дивидендов за прошлый год. Менеджмент «Газпрома» рекомендует по выплатам за 2010 г. те же 17,5% (63,9 млрд руб., из которых государство получит около 38%). Вопрос окончательно не решен, отмечал ранее сотрудник «Газпрома»: совет директоров обсудит это в мае и выплаты «теоретически» могут быть и больше.

Рекомендация совета директоров «Роснефти» по выплатам за 2010 г. - 15% прибыли (29,25 млрд руб.). Впрочем, «Роснефть» из года в год увеличивает дивиденды на 20%. Не стала исключением и нынешняя рекомендация.

Вопрос о выплате дивидендов будет рассматриваться советом директоров РЖД в мае, пока объем выплат не определен, говорит представитель монополии. В прошлом году компания выплатила 25% от чистой прибыли, или 3,61 млрд руб. Но эти деньги компания получила обратно в виде субсидии на строительство железнодорожной ветки, которая соединит Владивосток с аэропортом «Кневичи». По договоренности с правительством дивиденды, которые РЖД выплатит в этом году, также вернутся в виде субсидии на этот же проект, отмечает представитель компании.

Наблюдательный совет ВТБ вчера рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2010 г. в размере 13,9% чистой прибыли по РСБУ, или 6,06 млрд руб., - это на уровне прошлого года. Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал акционерам утвердить дивиденды в размере 20,87 млрд руб., или чуть более 12% чистой прибыли по РСБУ. В 2009 г. банк направил на дивиденды 2,18 млрд руб., или 10% чистой прибыли.

В прошлом году «Связьинвест» заплатил акционерам 25% чистой прибыли, а годом ранее не платил вовсе, так как закончил 2008 г. с убытком. Сколько компания заплатит в 2011 г., пока не решено, сказал ее представитель. Представители «Шереметьево» и «Совкомфлота» говорят, что советы директоров их компаний еще не принимали рекомендаций о размере дивидендов за 2010 г. Представитель «Транснефти» от комментариев отказался.

Директивы профильных вице-премьеров будут готовы к 15 мая, пока совещания на эту тему не проводились, сообщил сотрудник аппарата правительства.

Госсектор неоднородный, поэтому установить одинаковый уровень дивидендов для всех невозможно и неправильно, отмечает замдиректора Межведомственного аналитического центра Юрий Симачев. Но жить только одним годом тоже неверно, поэтому нужны хотя бы среднесрочные планы дивидендной политики в отношении каждой компании, отмечает он. «Их можно составить на основе инвестиционных и финансовых планов госпредприятий», - полагает Симачев.

Должна быть единая и понятная дивидендная политика, считает заместитель гендиректора Российского аукционного дома и бывший замдиректора имущественного департамента Минэкономразвития Ольга Соколова: «Для этого она должна быть прописана не в виде рекомендаций, а нормативного акта». Всегда нужно понимать, зачем акционер оставляет компании деньги, а для этого она должна обязательно предоставлять инвестпрограмму с формализованной доходностью от инвестирования чистой прибыли в развитие, в противном случае государство вправе изъять вплоть до 100% ее прибыли, считает Соколова.

В подготовке статьи принимали участие Елена Мазнева, Алексей Непомнящий, Наиля Аскер-Заде, Олег Сальманов.